最后一块价值洼地-到B股去寻宝之老凤祥B

文章作者:admin | 2020-03-21 20:35
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  前期我在群里提到过,老凤祥,未来2年铁定进R15俱乐部,估值却其实不高,其B股老凤祥B更是打了一个大年夜扣头,完满是R15的质量,废品的价格,这也是我往年今朝为止唯一新进的一只B股,我们明天就来近距离用好股票十大年夜目标(拜会相干博文)全方位不美观察一下这块宝,保存备忘:

  基本面貌的:

  1、净资产收益率(ROE)

  过去十年(2016~2007)其ROE为:

  最后一块价值洼地-到B股去寻宝之老凤祥B

  过去十年平均ROE 21.19%,最低 7.85%,过去五年平均ROE

  25.35%,最低21.83%,估计未来将继续保持20%摆布,到2019岁尾,简直可以必然会进入R15俱乐部,结论:契合条件。

  2、毛利率

  其最新的发卖毛利率为7.95%,离规范相差甚远,究其启事,这和其特别的运营形式有关,但其却能依托远超同业的周转率保持超高的roe,所以这类形式有优势也有优势。结论:不契合条件。

  3、负债率

  其负债率有缓慢降低的趋势,今朝54.6%。结论:委曲契合。

  4、分红率

  其往年分红率不时保持在近50%,上市以来整体平均分红率为37%,十分优良。结论:完整契合。

  5、公司远景

  公司的品牌辨识度很高,是典范的平易近族老品牌,老也契合行业特点需求,名字寓意也很好,琅琅上口,轻易传达,而产品比通俗产品都卖得贵,品牌直接100%转化为利润,而随着中国人愈来愈有钱,花费升级趋势不成逆转,而珠宝行业花费水准仍较低,行业远景未来空间更是宏大年夜。结论:契合。

  估值目标:

  6、市净率(PB)

  依据其ROE和分红率,其公道PB应为3.33倍,今朝其PB为2.43,扣头为7.3折。十年PB分位为27%,低估范围。

  关于一个R15公司来讲,这个扣头曾经十分可贵。结论:条件契合。

  又一个下有保底上不封顶:

  最后一块价值洼地-到B股去寻宝之老凤祥B

  7、市盈率(PE)

  依据其ROE和分红率,其公道PE为15.71倍,今朝其PE为11倍,扣头为7.0折。以此计算永久收益率为15.26%,超越15%,十分好。十年PE分位为43%,公道偏低估的位置。关于R15来讲,这也是一个十分好的位置。结论:条件契合。 TAG:

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